一、服务外包的时代性变革：从IT外包向云服务的迁移
（一）云计算的本质是IT（包括软件和硬件）的服务化
基于云计算的服务，即云服务本质上就是将传统的IT产品运算能力通过互联网以服务的形式交付给用户。因此云服务首选就是IT服务在新技术基础上的一个全新的形态。
图1：IT服务的几种模式
（二）、云服务正在取代IT外包，成为全新的服务模式
随着国内基础设施即服务层（IaaS）的建设部署完毕，平台层（PaaS）和应用层（SaaS）的发展会引致大量的新产品和新服务。未来，在云计算、物联网、大数据、人工智能等技术的逐步成熟落地下，融合这些技术的云计算平台将成为主流的分析和服务基础设施，从而将IT服务领入云端层面。
1、云服务正在取代传统IT服务，成为信息技术外包的主流模式
云化的临界点已经出现。IDC数据表明，2019年，全球云基础设施支出将首度超过非云支出。全球范围内的IT基础设施，传统非云支出占比将从2018年的52.6%跌落至2022年的42.4%。2025年，49%的全球已存储数据将驻留在公有云中。
图2：全球IT基础设施支出对比
图3：全球公有云支出占比
图4：欧美企业IT部署模型调研（2020）
资料来源：Alphawise
云计算代表对传统IT投入的替代且全球渗透率不断提高，高盛预测到2021年云渗透率将跃升至15%，也可预示全球IT景气周期拐点。无论是IaaS还是SaaS，中国云计算的发展普遍晚于美国约4-7年时间，因此，当前中国云计算的发展可对应至美国2012-2013年左右的发展，考虑中国经济增速较快以及政府重视信息化建设，中国未来十年云计算的发展可参考过去十年美国云计算的发展节奏，典型案例如IaaS层的AWS、SaaS层的Salesforce（纯SaaS公司）以及Adobe（云转型先行公司）。
图5：全球云计算渗透率及预测
资料来源：高盛
2、取代传统IT外包模式，云服务正在形成全新的IT服务产业链
云计算产业链较短，简单来说，云计算产业链主要包括：硬件、软件和服务。上游硬件础设施——中游云服务供应商——下游多样化的云服务模式，而上游的硬件基础设施是云计算发挥作用的前提条件，因而也是整个产业链的基础和核心。
上游：云计算基础设施提供商。云计算的基础设施提供商主要可以分为三类：软件基础设施提供商、硬件基础设施提供商以及网络基础设施提供商。其中软件基础设施提供商包括操作系统（OS）、数据库、虚拟化、信息安全等厂商；硬件基础设施提供商包括芯片、服务器、储存等厂商；网络基础设施提供商包括网络设备和电信运营等。
中游：主要为云服务供应商。从国外的成熟云计算企业来看，云服务的供应商一般以实力雄厚、规模较大的大企业或者企业集团向用户提供服务，其中全球规模较大的公有云公司主要包括：亚马逊AWS、微软Azure、谷歌GCP和中国的阿里云、腾讯云等。
下游：云计算延伸产业及增值服务。处于云计算产业链下游的延伸产业及增值服务商主要包括云计算规划咨询服务商、云计算实施/交付/外包服务商、云计算系统集成服务商、云计算运维服务商、行业解决方案提供商、云计算终端设备提供商等。
图6：云计算行业产业链
数据来源：前瞻产业研究院
在整个云计算产业链上，产业中游和下游就是典型的云服务产业链。目前云计算生态链主要有六大参与者：云设备提供商、云系统构建商、云应用开发商、云服务运营商、云服务部署/交付商、云服务销售商和最终用户。ICT产业内的几乎所有企业都已不同程度涉足云计算领域，如运营商、IT厂商、通信厂商、IT服务提供商、电信服务提供商、软件厂商、系统厂商等纷纷推出云计算战略。云计算市场的产业链顺序一般为：软硬件提供商→系统集成商→数据中心运维商→云计算服务提供商→云用户。
图7：云服务产业链
图8：标准云生态系统模型
资料来源：惕诺咨询
云服务正在对传统IT服务形成替代效应。我们可以从下图中看到云服务产业链对整个IT服务产业链的替代。
图9：不同层级的云服务其中红色为传统IT服务产业链环节，蓝色为云服务产业链环节
云服务模式下外包客户可以在任意位置使用各种终端获取服务，这过程中无需了解应用运行的具体位置，企业购买服务的方式发生了根本性的改变，这是对传统外包模式的颠覆。与传统的外包模式相比，云外包模式下企业的经营更加网络化，更加依赖于外部资源的整合利用，个性化的需求能得到更好地满足，新的服务和技术将促使企业的业务流程、组织结构和业务模式发生根本的变化。
基于云的技术和云的理念，与互联网、移动、大数据等新兴技术的进一步融合，将改变服务外包的商业模式，交易模式，交付模式以及定价模式。新一代外包呼之欲出。
图10：云服务与传统外包服务模式的比较
二、云服务对市场的影响：IT支出的蛋糕不会缩小，但会重新分配
应用和数据是企业IT系统的有效载荷。对于企业而言，提供具有竞争力的产品与服务是其生存和发展的立命之本。围绕此目的，企业需要不断优化内部管理、流程体系、文化建设等。而信息化作为一种工具为企业带来业务效率和用户体验的提升，得到企业的不断重视，带动企业IT支出的增长。但从本质上而言，企业最终希望获得的是支撑或指导业务、流程、管理的应用，以及基于企业内部和外部数据的挖掘所带来的生产力提升。因此对于企业信息系统而言，应用是有效载荷，而其余为支撑，而应用通常以软件和服务的形式体现。
服务器-客户端IT模式下创新投入受到制约。在服务器-客户端IT模式下，企业对于支撑环节的高投入不可避免。在产业链中，支撑环节的核心硬件与核心软件具有极高的技术壁垒，市场集中度极高，垄断厂商已经掌握议价权，Intel、Oracle、微软、VMware就是此间的最佳代表。开源化对于打破垄断起到了积极作用，但无论是Openstack还是Linux，其开源产品无法直接商用。要么，企业自身投入团队基于开源架构进行二次开发，要么企业购买商业化的开源社区产品来代替垄断企业的产品，企业在管理和维护上都需要投入巨大人力和物力。
企业为IT基础设施与应用维护支出了太多太多，为创新支出得太少。企业的IT支出由基础设施建设支出、现有应用维护支出、创新应用的开发支出3大类型组成。据统计，在传统服务器加客户端的模式下，企业IT支出中的89%被基础设施建设、现有应用维护占用。企业在创新应用开发上的支出仅为11%。以我国为例，IT支出中硬件支出占到80%左右。
因此在云服务模式下，企业将更多的为创新而投资。
图11：企业IT支出中用于创新应用开发的比重仅占11%
资料来源：微软
三、云服务孕育的机遇：四类核心云服务形态的崛起（生态/平台/行业/基础设施）
我们对比美国的云服务市场可以发现，云行业爆发式增长给美国市场带来四类核心云（生态级、平台级、行业级和基础设施级）的发展机遇，关键的区别体现在：
1）自身IaaS/PaaS/SaaS/基础设施的产品服务，是否具有相对广阔的市场空间（好赛道）与相对优势的竞争格局（好格局）；
2）是否在自身IaaS/PaaS/SaaS/基础设施的产品服务基础上，构建起了生态级、平台级或行业级的核心体系，以构筑护城河支撑核心竞争力并打造持续增长点。
表12：美国形成四类核心云服务公司
核心机遇一：生态级云服务公司（e.g.Amazon/Microsoft/Google）——以IaaS为核心，协同整合上下游合作伙伴布局Paas/SaaS，持续构建云生态。在IaaS领域，美国市场出现了以亚马逊、微软、Google为代表的市值八千亿美金的生态级云公司，三大巨头占据全球云市场过半份额。其中亚马逊AWS以34%的全球市场份额稳居领导者地位，微软Azure以13%份额居次席，Google紧随其后。
核心机遇二：平台级云服务公司（e.g.Salesforce/Adobe/ServiceNow）——以核心SaaS产品为依托，横向拓展新品类，纵向打造PaaS平台；美国SaaS领域厂商主要分为通用领域云应用SaaS厂商与垂直行业云应用SaaS厂商，在通用SaaS领域，美国市场已培育出若干家约千亿美金市值级别的平台级SaaS企业，主要包括由CRM起家的Salesforce、工具软件领域的Adobe等，通过产品成功云转型、品类扩张与平台打造。
核心机遇三：行业级云服务公司（e.g.Shopify/Autodesk/Veeva）——行业云是云计算服务在某个行业的垂直应用形态。有时也称为“行业垂直云”，其在平台基础资源结构、数据来源和服务对象上拥有明显的行业属性。行业云服务形式也包括IaaS、PaaS、SaaS，而行业云与通用云计算的核心区别主要在于：行业云凭借对行业的深度理解，通过在基础设施、平台与应用等层面的定制化设计，为企业提供更具备垂直化、定制化以及数据整合化的云服务。建筑、餐饮领域一方面下游客户体量相对小，议价能力偏弱，同时优质SaaS服务商有限格局集中，使得如广联达、石基信息等业内领先企业有望快速发展其行业云业务。
不断完善行业级应用数据整合SaaS方案，支撑垂直领域各类流程与工具需求。行业垂直型SaaS厂商覆盖工程建筑、制造业、生命科学、电子商务、医疗等行业，其中以工程&制造行业SaaS解决方案提供商Autodesk、电商领域Shopify为代表。
核心机遇四：核心基础设施（e.g.Equinix/Arista/VMware/Nvidia/Intel等）——计算/存储/网络/虚拟化/芯片/IDC等核心基础设施的软硬件供应商，实现卖铲“云计算”。随着垂直与通用SaaS/PaaS的不断渗透与完善拓展，以及IaaS领域高速增长带来的持续的资本开支需求，作为提供核心基础设施软硬件提供商的“卖铲”者，都将有望持续受益。
