竞争、DC/EP、信创、银行业创新共同驱动银行IT外包发展
2020年以来，央行数字货币研发和落地持续提速，催化银行IT服务景气上行。除此之外，信创在银行的落地、以及银行的数字化转型也在加速。而从源头上来讲，金融创新是金融科技景气上行的核心驱动力，银行IT景气上行的核心驱动则是银行金融创新。
驱动因素一：央行DC/EP推进提速，进入应用试点期
2014年，央行开始研究法定数字货币；2017年末，组织部分商业银行和有关机构开展DC/EP研发；2019年末至今，伴随顶层设计、标准制定等事项的基本完成，数字货币试点走出央行系统，触及C端服务场景。截止目前，央行数字货币研究所先后与华为公司、商汤科技、滴滴出行达成合作或签署协议。另据财新网报道，美团点评以及B站均已与多家参与数字货币项目的银行展开合作，字节跳动等公司也在与银行讨论合作的可能性。
图1：近期央行在数字货币领域的动向
银行IT厂商前瞻布局DC/EP业务。银行IT厂商面对DC/EP这一新兴应用，利用自身的技术积累，持续加大投入，积极关注数字货币对银行应用系统的变革。
图2：银行IT厂商数字货币布局
驱动因素二：2020年成为信创在银行落地的元年
IOE，分别指IBM(国际商用机器公司)、Oracle(甲骨文)和EMC(易安信)，三者分别是小型机、数据库和高端存储的领导厂商。它们组成的系统一度被视为各类企业后台的“黄金架构”。就国内银行业的情况而言：IBM主导的大/小型机、Oracle主导的数据库、EMC等主导的存储器一直以来就是国产供应的短板，因此高度依赖以IOE为核心的架构体系。
图3：IOE在过去成为银行的主流系统
然而，随着“棱镜门”等事件的发生，去“IOE”也成了银行业不得不面对的问题，银行IT实现国产化成为了趋势。
图4：“去IOE”实现国产化是近年我国银行IT的趋势
信创于2018年起进入实质性发展阶段，2020年是在银行落地的元年。事实上，2014年9月，原银监会即下发了《关于应用安全可控信息技术加强银行业网络安全和信息化建设的指导意见》，提出建立银行业应用安全可控信息技术的长效机制。
图5：金融信创带来软硬件重构
银行IT基础设施正在逐步实现国产化替代。中国的商业银行IT系统，软件系统的国产化程度较高，底层基础设施尚有较大国产替代空间。服务器是硬件系统的重要组成。目前中国的商业银行大量使用IBM服务器尤其是核心系统和其他业务系统主要在大型机和小型机，一旦开展国产化替代，华为、联想、浪潮、曙光等国内厂商将获得更多的市场空间，尤其是目前拥有自主研发ARM架构鲲鹏服务器芯片的华为和拥有安全可控海光芯片的中科曙光。银行的网络设备厂商包含华为这样的国内厂商、新华三等合资厂商、和思科等国外厂商，尚有一定规模的国产化替代空间。
商业银行的软件系统可大致分为核心系统和外围系统和对接系统。核心系统主要是交易系统，往往由银行自主开发或请核心系统厂商协助开发，这一领域的领军企业是国内的长亮科技，远期看核心系统也有望逐步从IBM小型机或者大型机上迁移到X86架构，因此远期将为核心系统开发商带来重新开发的业务订单。
外围系统包括产品系统、营销系统、交易系统和客户关系系统，外围系统未来有望先于核心系统从小型机、大型机迁移到X86服务器或者专有云端，因此外围系统厂商通过和云厂商合作，有望更快获得增量订单。对接系统包括托管系统、监管报送系统和运营支持系统，总体看软件系统订单增量需要看基础设施架构迁移的速度。
图6：银行IT系统各组成部分的主要厂商例举
目前，市场破冰已开始。比如：长亮科技为张家港农商行打造基于腾讯TDSQL的核心业务系统，成为全国首家国产分布式数据库+分布式核心业务系统的商业银行；常山北明中标农行2000台基于鲲鹏芯片的TaiShan服务器；此外，工行有望在办公、风控等领域进行国产化设备的落地试点。在上述领军厂商的带动下，信创有望逐步在全国的银行系统全面开花。
图7：银行国产化替代应用案例
驱动因素三：银行业竞争加剧推动银行IT发展
近年来，我国利率市场化改革的深入推进使得商业银行面临的利率风险增大。同时，随着移动支付、互联网银行等各类新技术、新模式的发展，我国传统商业银行面临的竞争加剧，同业竞争不断在向双重竞争转化。这就要求银行使用信息化的手段使得管理更为精细化。
面对竞争，银行业亟需发展中间业务，转变单一依靠存贷差的盈利模式，为客户提供更专业、更个性化的产品和服务。同时通过对客户信息进行分析，发现潜在用户，进行更准确的营销。可以说银行业务发展的每一种需求，最终都将转化为对整个IT系统的要求，成为IT系统建设的动力。
从美国经验来看，金融管制放开将加快行业整合。纵观美国的银行发展历史，自1982年彻底解除Q条例后，美国银行数量从14000多家降低到现在7000家以下。消失的银行中，绝大多数都是资产规模不到10亿美元的中小银行，其中多数被兼并收购，只有约17%是因为经营不善倒闭退出的。
图8：金融管制放开后美国银行业兼并收购明显增多
资料来源：FDIC
驱动因素四：银行金融创新加速推进，空间巨大
近年来，银行金融创新不断，主要包括三个方面：
1）银行业务创新，银行理财子公司及产品快速落地，券商牌照试点或推进；
2）金融科技布局，央行出台《金融科技（FinTech）发展规划（2019-2021年）》，强调建立健全金融科技发展的“四梁八柱”，金融科技子公司探索转型；
3）数字人民币，央行坚定推进研发工作，2020年央行工作会议、全国两会等场合均释放正面信号，试点落地。
图9：银行金融创新政策梳理（2019年以来）
附录：中国银行IT服务主要企业
宇信科技（300674.SZ）成立于2006年，是国内规模最大的银行IT解决方案市场领军者之一，目前公司银行IT产品已全面覆盖业务类、渠道类和管理类解决方案，并始终保持在网络银行、信贷管理、商业智能、渠道管理等多个细分解决方案领域的领先地位，据IDC长期市场跟踪，公司持续多年在中国银行业IT解决方案上市公司中排名榜首。2020年1月，宇信获百度战略投融资，双方将在金融云、大数据、人工智能、区块链等领域展开合作，深耕金融产业，推动金融智能化升级。随着数字货币建设推进，公司有望充分利用自身及华为、百度等技术合作优势，加速布局区块链技术下的银行IT应用场景。
科蓝软件（300674.SZ）成立于1999年，是国内互联网银行解决方案的领军企业，主营业务是向以银行为主的金融机构提供线上软件产品和电子支付技术服务。银行IT主要产品包括分布式内存数据库、银行网点智能设备、电子银行系统、互联网金融类系统、网络安全系统以及银行线上线下一体化核心业务系统等。2019年，科蓝公司与苏宁银行合作推出的“线上线下一体化分布式核心系统”上线运营，创立了行业内线上线下一体化、云平台分布式架构国内第一个成功案例。公司先发布局银行+区块链，已在银行票据、积分、供应链金融等业务及应用场景有所积淀，有望站上数字货币落地风口。与此同时，公司通过收购SUNJESOFT，拥有了商品级高端数据库Goldilocks的知识产权。
恒生电子（600570.SH）成立于2000年，是国内领先的金融科技产品与服务的提供商，主要面向证券、期货、银行等9大金融行业提供金融科技全面解决方案，是国内唯一“全牌照”金融IT厂商。其中，银行IT解决方案涵盖财富管理、资产管理、资产托管、公司金融、基础设施与中间业务五大类别。2019年银行IT业务收入3.22亿元，占总营收比重8.3%，同比增长27.53%。2019年，交易银行解决方案成功落地，现金管理新增客户数持续提升，供应链金融、企业资产池、平台金融等产品落地多家标杆银行；银行票据创新业务及系统升级完成；基于分布式和微服务架构的技术中台在股份制银行落地并全面应用。
神州信息（000555.SZ）成立于1996年，是国内领先的金融科技全产业链综合服务商。目前公司拥有以分布式、大数据为代表的底层能力和以核心业务系统、企业服务总线等为代表的拳头产品。公司银行IT业务中，新一代分布式技术平台及银行核心业务系统、企业服务总线、微服务、智能银行、开放银行等解决方案在业内保持领先。根据赛迪顾问统计，神州信息连续8年银行核心系统细分市场市占率第一，累计核心案例58+，服务金融客户800+。2019年，公司与北京金融科技研究院签署《共建实验室合作协议书》，成立国内首个开放银行实验室，进一步深化开放银行布局。
长亮科技（300348.SZ）成立于2002年，主要为金融机构提供基于自研产品的金融科技解决方案，业务模式主要分为解决方案咨询、软件开发、系统集成、运维服务等，客户布局银行、证券、互联网等众多行业，目前累计服务客户800+。1）新一代分布式银行核心系统V8上线。2020年6月，全国首个“微服务+单元化”架构的新一代分布式银行核心系统V8，帮助银行解决集中式的性能瓶颈，提高核心系统高可用性及动态扩容能力，近期中标了昆山农商行、东莞银行等银行核心系统项目。2）布局数字货币研发。公司成立了关于央行数字货币（DCEP）专项研究项目小组，旨在当央行数字货币推出、发行时，能为商业银行或其他非银行商业机构提供一套技术可靠先进、安全性满足要求、性能满足高频并发的技术解决方案。
京北方（002987.SZ）成立于2009年，是国内领先的金融外包服务提供商，主要向以银行为主的金融机构提供信息技术服务和业务流程外包服务。信息技术服务主要提供软件开发与测试、IT运维与支持服务等；业务流程外包业务提供数据处理、呼叫业务、现金业务及综合业务外包服务等。目前，公司已经为中国人民银行、开发性金融机构、两大政策性银行、六大国有大型商业银行、十一家全国性股份制银行、七十多家区域性商业银行和农村信用社提供相关产品和服务。
高伟达（300465.SZ）成立于2003年，为国内领先的金融信息服务提供商，业务包含IT解决方案、IT运维服务以及系统集成服务。当前公司银行IT解决方案软件包括银行核心业务系统、信贷管理系统、CRM系统等；移动互联网营销业务（创新业务）则包括坚果技术、尚河科技及迅腾科技、快读科技三大子公司品牌。技术研发积累背景下，公司在信贷管理系统、核心业务系统、CRM及ECIF等细分市场具有较强市场竞争力和较高市场占有率，已经成功应用于政策性银行、国有商业银行、股份制银行、城商行及农信社，具备良好客户基础。
润和软件（300348.SZ）成立于2006年，其金融科技业务以国内金融行业的数字化升级浪潮为契机，以城商行与第一梯队农商行为目标客户，以业务中台为核心，以DevOps和软件全生命周期管理为核心理念，致力于向客户提供创新的数字化信息技术服务，推动并帮助传统银行逐步向数字银行转型，业务范围覆盖全国主要省市地区。重点解决方案市场主要集中在银行核心系统、商业智能等细分子市场。金融科技业务主要包括专业交付、解决方案及科技运营。2019年，公司与蚂蚁金服联合完成了“新一代分布式金融核心系统”的研发工作，并以业务中台为核心基础，持续推出融移动银行、智慧银行、数字银行为一体的金融科技解决方案产品及运营平台。
信雅达（600571.SH）成立于1996年，主要从事金融科技业务服务，主要向银行提供基于端到端的专业解决方案和产品的业务。公司现已构建起支撑和整合金融IT服务的核心能力，客户涵盖中国人民银行、三大政策性银行、五大国有商业银行、十二家全国股份制银行、二十余家外资银行以及三百多家区域性商业银行、农村信用社和民营银行。公司业务包括金融软件、金融科技运营、金融硬件以及金融科技服务四大板块。金融软件产品主要包括信贷管理系统、信用卡系统、支付系统、全面风险管理、移动应用、智能客服等。
安硕信息（300380.SZ）成立于2001年，为国内知名银行IT厂商，主要业务为向银行为主的客户提供信贷风险业务管理咨询、软件开发与服务，产品线主要是银行信贷管理系统、银行风险管理系统、商业智能与数据仓库、非银行金融机构及其他系统。公司深耕信贷管理系统产品，由众多独立应用产品组成，以数据完备性为基础、以流程管理及信贷风险防范为主线，经过十多年的技术积累沉淀和更新换代，已经成长为一套成熟、先进的金融管理系统，2019年贡献营收5.05亿元，占总营收比重78%，同比增长24.80%。
银之杰（300085.SZ）成立于1998年，是以金融科技服务为核心业务的国家高新技术企业。公司主营业务涉及金融信息化、移动信息服务、电子商务三大领域。金融信息化业务中，主要金融软件产品和服务包括电脑验印系统、票据影像化处理软件、金融服务基础平台开发、数字金融应用开发、大数据开发服务、软件外包服务等；主要金融专用设备产品包括智能印章控制机、高拍仪、智能现金尾箱等。客户遍及国内31个省、市、自治区的360余家银行或分行，涵盖政策性银行、大型国有商业银行、主要全国性股份制银行以及部分城市商业银行、农村商业银行和农村信用联社。
天阳科技（A19370.SZ）成立于2003年，今年5月拟IPO登陆创业板，目前已获证监会受理。天阳科技专注为金融行业客户提供IT解决方案和服务。自2003年创立以来，已为央行和政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行和地方性商业银行等近百家金融客户提供咨询、开发、测试、运维和系统集成等应用于全生命周期的服务。源于客户的业务创新和管理创新需求，公司在专业测试、对公金融(包括信贷、供应链金融、互联网金融、贸易金融和资金监管等)、商业智能与大数据应用、风险管理(信用风险、操作风险和市场风险)、信用卡、协同应用等专业领域研发了多种解决方案。
